ロコンド どうやって20年度の営業利益30億円を実現する?
- 2019/06/25
- 20:00
ロコンドは靴を中心とした通販サイトを運営。
買付日 : 2018年2月
数量 : 400株
取得単価 : 1,154円
今回は業績と株主優待について紹介します。
2019年2月期(4Q)
■売上高 6,710百万円(+△%)
■営業利益 △979百万円(+△%)
■当期利益 △465百万円(+△%)
・取扱高は+48%、売上高は+69%と大きく伸長
・広告関連費用が計画値を下回って着地したため、利益は計画していた赤字額内に収まる
取扱高が計画値未達でした。
要因はマガシークとのMAGALO同盟効果が計画値を大きく下回った事にあります。
実績は1億円未満、計画比で-11億円超…
連携システムの問題によって、d fashionでの販売計画も一旦保留となっています。
結果、MAGALO同盟や他社ECとの同盟効果は19年度以降の計画値に織り込みにくい状況となっています。
一方で中計2年目の計画値は従来のまま据え置きます。
モバコレの統合効果、そしてLOCOCHOC取扱高の伸長を見込んでのことです。
こういった状況で、2020年度「営業利益30億円」の難易度は高いと踏んでいます。
(現在の見込値: 22億円)
とはいえ諦めた訳ではなく、織り込んでいる成長ドライバー以外のアップサイドを検討しています。
カギになるのはプラットフォーム事業です。
株主優待は2,000円OFFクーポン/年2回です。

利益目標に未達懸念があるということですが、今回の資料は状況が分かりやすく好印象です。
当然意識してでしょうが、アップサイド候補も挙げられており今後に期待したいと思います。
ロコンド(マザーズ、3558)の主な指標(2019/6/24現在)
■ 株価 : 886円
■ PER(予想) : 48.98倍
■ PBR(実績) : 3.17倍
■ EPS(予想) : 18.09
■ 1株配当(予想) : 0.00円
■ 配当利回り(予想) : 0.00%
■ 株主優待
権利確定月 2月末日・8月末日
2,000円OFFクーポン
100株以上 1枚
5,400円(税込)以上の買物につき2,000円OFF
■ 総合利回り(予想) : 4.51%
ZOZOがアプリを活用し足のサイズを計測できる「ZOZOMAT」を提供すると発表しました。
これを受けて当社の株価は大きく下落しています。
ZOZOの株価も下がっていますが…
個人的見解ですが、市場が一定規模になるまでは競合・似たサービスはあった方が良いと思います。
これによりマーケットが拡大することを期待する訳です。
○○Payと同じ構図ですね(^^)/
靴のECはまだ過渡期ですから、互いに切磋琢磨して良いサービスを提供してもらえればと思います。
(よって他社や他人をディスっている暇はないのです)
買付日 : 2018年2月
数量 : 400株
取得単価 : 1,154円
今回は業績と株主優待について紹介します。
2019年2月期(4Q)
■売上高 6,710百万円(+△%)
■営業利益 △979百万円(+△%)
■当期利益 △465百万円(+△%)
・取扱高は+48%、売上高は+69%と大きく伸長
・広告関連費用が計画値を下回って着地したため、利益は計画していた赤字額内に収まる
取扱高が計画値未達でした。
要因はマガシークとのMAGALO同盟効果が計画値を大きく下回った事にあります。
実績は1億円未満、計画比で-11億円超…
連携システムの問題によって、d fashionでの販売計画も一旦保留となっています。
結果、MAGALO同盟や他社ECとの同盟効果は19年度以降の計画値に織り込みにくい状況となっています。
一方で中計2年目の計画値は従来のまま据え置きます。
モバコレの統合効果、そしてLOCOCHOC取扱高の伸長を見込んでのことです。
こういった状況で、2020年度「営業利益30億円」の難易度は高いと踏んでいます。
(現在の見込値: 22億円)
とはいえ諦めた訳ではなく、織り込んでいる成長ドライバー以外のアップサイドを検討しています。
カギになるのはプラットフォーム事業です。
株主優待は2,000円OFFクーポン/年2回です。

利益目標に未達懸念があるということですが、今回の資料は状況が分かりやすく好印象です。
当然意識してでしょうが、アップサイド候補も挙げられており今後に期待したいと思います。
ロコンド(マザーズ、3558)の主な指標(2019/6/24現在)
■ 株価 : 886円
■ PER(予想) : 48.98倍
■ PBR(実績) : 3.17倍
■ EPS(予想) : 18.09
■ 1株配当(予想) : 0.00円
■ 配当利回り(予想) : 0.00%
■ 株主優待
権利確定月 2月末日・8月末日
2,000円OFFクーポン
100株以上 1枚
5,400円(税込)以上の買物につき2,000円OFF
■ 総合利回り(予想) : 4.51%
ZOZOがアプリを活用し足のサイズを計測できる「ZOZOMAT」を提供すると発表しました。
これを受けて当社の株価は大きく下落しています。
ZOZOの株価も下がっていますが…
個人的見解ですが、市場が一定規模になるまでは競合・似たサービスはあった方が良いと思います。
これによりマーケットが拡大することを期待する訳です。
○○Payと同じ構図ですね(^^)/
靴のECはまだ過渡期ですから、互いに切磋琢磨して良いサービスを提供してもらえればと思います。
(よって他社や他人をディスっている暇はないのです)
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