ロコンド　どうやって20年度の営業利益30億円を実現する？

2019/06/25
20:00

ロコンドは靴を中心とした通販サイトを運営。

買付日： 2018年2月
数量： 400株
取得単価： 1,154円

今回は業績と株主優待について紹介します。

2019年2月期（4Q）
■売上高　6,710百万円（+△％）
■営業利益　△979百万円（+△％）
■当期利益　△465百万円（+△％）

・取扱高は+48%、売上高は+69%と大きく伸長
・広告関連費用が計画値を下回って着地したため、利益は計画していた赤字額内に収まる

取扱高が計画値未達でした。

要因はマガシークとのMAGALO同盟効果が計画値を大きく下回った事にあります。
実績は1億円未満、計画比で-11億円超…

連携システムの問題によって、d fashionでの販売計画も一旦保留となっています。
結果、MAGALO同盟や他社ECとの同盟効果は19年度以降の計画値に織り込みにくい状況となっています。

一方で中計2年目の計画値は従来のまま据え置きます。
モバコレの統合効果、そしてLOCOCHOC取扱高の伸長を見込んでのことです。

こういった状況で、2020年度「営業利益30億円」の難易度は高いと踏んでいます。
（現在の見込値: 22億円）

とはいえ諦めた訳ではなく、織り込んでいる成長ドライバー以外のアップサイドを検討しています。
カギになるのはプラットフォーム事業です。

株主優待は2,000円OFFクーポン/年2回です。

利益目標に未達懸念があるということですが、今回の資料は状況が分かりやすく好印象です。
当然意識してでしょうが、アップサイド候補も挙げられており今後に期待したいと思います。

ロコンド（マザーズ、3558）の主な指標（2019/6/24現在）
■ 株価： 886円
■ PER（予想）： 48.98倍
■ PBR（実績）： 3.17倍
■ EPS（予想）： 18.09
■ 1株配当（予想）： 0.00円
■ 配当利回り（予想）： 0.00%

■ 株主優待
権利確定月　2月末日・8月末日
2,000円OFFクーポン
100株以上 1枚
5,400円（税込）以上の買物につき2,000円OFF

■ 総合利回り（予想）： 4.51%

ZOZOがアプリを活用し足のサイズを計測できる「ZOZOMAT」を提供すると発表しました。

これを受けて当社の株価は大きく下落しています。
ZOZOの株価も下がっていますが…

個人的見解ですが、市場が一定規模になるまでは競合・似たサービスはあった方が良いと思います。
これによりマーケットが拡大することを期待する訳です。

○○Payと同じ構図ですね(^^)/

靴のECはまだ過渡期ですから、互いに切磋琢磨して良いサービスを提供してもらえればと思います。
（よって他社や他人をディスっている暇はないのです）

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