ユナイテッド・アーバン投資法人 負ののれん依存から脱却へ
- 2014/07/26
- 14:01
ユナイテッド・アーバン投資法人は2012年10月に投資しています。
96,500円で購入。
用途分散を行う総合型銘柄のREITです。スポンサーは丸紅。
第21期の決算説明資料によると、用途別投資比率は以下の通りです。
・オフィスビル 40.8％
・商業施設 36.0％
・ホテル 12.8％
・住居 7.5％
ユナイテッド・アーバン投資法人（東証、8960）の主な指標（2014/7/25現在）
■投資口価格 ： 164,700円
■1株分配 ： 2,810円（14年11月期）→ 2,880円（15年5月期）
■分配金利回り ： 3.45％
■NAV倍率 ： 1.58
さて、分配金ですが、2010年12月に日本コマーシャル投資法人と合併し、その合併差益に
よる内部留保（負ののれん）を充当することで2,750円を維持する状態が続いていました。
しかし、第21期において、1口当たり分配金は2,804円となり、「負ののれんを使用せずに
1口当たり分配金2,750円以上」という目標を達成しました。
今後、負ののれん（14年5月末時点で残高77億円）の経常的な分配金への充当は行わず、
以下のようなケースに活用するようです。
1.機動的な資本調達を通じた外部成長の促進
2.中長期的観点に立ったポートフォリオ運営
3.税務と会計の取扱いの不一致等への対応
今後も安定的に分配金を受領できそうで何よりです。
96,500円で購入。
用途分散を行う総合型銘柄のREITです。スポンサーは丸紅。
第21期の決算説明資料によると、用途別投資比率は以下の通りです。
・オフィスビル 40.8％
・商業施設 36.0％
・ホテル 12.8％
・住居 7.5％
ユナイテッド・アーバン投資法人（東証、8960）の主な指標（2014/7/25現在）
■投資口価格 ： 164,700円
■1株分配 ： 2,810円（14年11月期）→ 2,880円（15年5月期）
■分配金利回り ： 3.45％
■NAV倍率 ： 1.58
さて、分配金ですが、2010年12月に日本コマーシャル投資法人と合併し、その合併差益に
よる内部留保（負ののれん）を充当することで2,750円を維持する状態が続いていました。
しかし、第21期において、1口当たり分配金は2,804円となり、「負ののれんを使用せずに
1口当たり分配金2,750円以上」という目標を達成しました。
今後、負ののれん（14年5月末時点で残高77億円）の経常的な分配金への充当は行わず、
以下のようなケースに活用するようです。
1.機動的な資本調達を通じた外部成長の促進
2.中長期的観点に立ったポートフォリオ運営
3.税務と会計の取扱いの不一致等への対応
今後も安定的に分配金を受領できそうで何よりです。
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