理研ビタミン　“わかめのリケン”から“海藻のリケン”へ

2021/12/28
20:00

理研ビタミンは理化学研究所がルーツ。
海藻、ドレッシング以外に食品原料・改良剤。

買付日： 2020年9月
数量： 100株
取得単価： 2,175円

今回は第86期第2四半期株主通信と株主優待について紹介します。

2022年3月期（2Q）
■売上高　38,603百万円（+1.7％）
■営業利益　2,396百万円（-％）
■当期利益　17,162百万円（-％）

・海外改良剤事業が増収を牽引
・当期利益は関係会社出資金売却益により大幅増加

青島福生食品の連結除外は減収要因となっています。
19億円程度の影響ですがほぼ同額を海外改良剤事業でカバーできました。

関係会社出資金売却益は約120億円です。
しかしキャッシュを伴わない利益なので営業CFは増加していません。
（そもそも影響しても投資CFだと思うのですが…）

グループ初となる海藻の陸上養殖事業が始動しています。
スジアオノリをはじめとした海藻類を養殖します。

スジアオノリはたこ焼きなどに使われる青のりの一種です。
近年は海水温の上昇などから生産量が減少しているようです。

株主優待は自社商品です。
私は100株保有、保有期間3年未満で1,000円/年2回となっています。

通期の業績予想は上方修正を行っています。
ただし修正幅は上期実績の反映に留まっています。

また配当は前期と同水準の配当となっています。

理研ビタミン（東証1部、4526）の主な指標（2021/12/27現在）
■ 株価： 1,690円
■ PER（予想）： 2.92倍
■ PBR（実績）： 0.86倍
■ EPS（予想）： 579.30
■ 1株配当（予想）： 42.00円
■ 配当利回り（予想）： 2.49%

■ 株主優待
権利確定月　3月末日・9月末日
自社商品
100株以上　保有期間3年未満：1,000円相当、3年以上：2,000円相当
500株以上　保有期間3年未満：2,000円相当、3年以上：3,000円相当
1,000株以上　保有期間3年未満：3,000円相当、3年以上：4,000円相当
3,000株以上　保有期間3年未満：4,000円相当、3年以上：5,000円相当

■ 総合利回り（予想）： 3.67%
上記は100株、保有期間3年未満の場合

「イノベーションのジレンマ」（Clayton M. Christensen/翔泳社）を読みました。
※2021年18冊目

久し振りにお堅い本を読みました。

「偉大な企業はすべてを正しく行うが故に失敗する」
論理的で正しいだけの経営判断では乗り越えられないイノベーションのジレンマを解き明かす内容です。

これは確かに！と納得の内容です。
自分の仕事に落とし込んで考えてみるのも良いでしょうし、単純に知的興奮を覚える内容です。

来年はもう少し勉強せねばと思っています。

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